无实质性替代权是指出租人在租赁期间没有实质性权利去替换租赁合同中已识别的资产，即使出租人理论上可能有这种权利。如果出租人有实质性替代权，那么承租人实际上并没有控制所使用的特定资产，因为出租人可以随时替换资产，这将影响承租人对资产的使用和从中获取的利益。根据《国际财务报告准则第16号》（IFRS 16），如果出租人有实质性替代权，那么该合同可能不被视为租赁，因为它不符合租赁定义中关于控制已识别资产使用权的要求。如果出租人的替换权不具有实质性，那么承租人被认为控制了资产的使用，合同则被分类为租赁。